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2025年3月28日、投資ファンドのKKRは東証プライム上場のトプコン（7732）に対して、TOB（株式公開買付）を行うと正式に発表しました。

今回のTOBはMBO（経営陣等による自社買収）の一環として実施されます。

TOBによるトプコンの上場廃止の理由

投資ファンドがトプコンの株式をすべて買い取って非公開化するため、トプコンは上場廃止となる予定です。

トプコンの株主は、TOBに応募して保有株を売却するか、株式市場で売却することもできます。

トプコンのTOBの条件とスケジュール

1. TOB価格：3,300円
2. TOB期間：2025年7月末開始予定（21営業日）
3. 決済の開始日：2025年9月
4. 買付予定株数：上限なし、下限57,861,561株
5. 買付代理人：三菱UFJモルガン・スタンレー証券、三菱UFJ eスマート証券
6. 配当：無配

トプコンの株価の今後の見通し

3月31日の終値は3,256円でした。株価がTOB価格にサヤ寄せしました。

株価3,256円÷TOB価格3,300円×100≒98.67％

過去の事例では、上場廃止予定の銘柄の株価は、TOB価格の99％～99.5％で推移することが多いです。

ただし、発表からTOB開始まで時間が空くと、株価が割安で推移するケースがあります（例：東芝など）。トプコンはこちらに当てはまるようです。

トプコンのTOBに応募するメリット

TOBに応募すれば、3,300円で売却できます。

具体的には、トプコンの株式を保有している証券会社から、三菱UFJモルガン・スタンレー証券または三菱UFJ eスマート証券へ移管し、TOBに応募する必要があります。

三菱UFJ eスマート証券でのTOB応募方法

・ログイン→お取引→株式公開買付（TOB）→トプコンを選択

三菱UFJ eスマート証券にログインし、TOB銘柄一覧からトプコンを選択してください。

TOBに申し込むと、2025年9月以降に買付代金が支払われる予定です。三菱UFJ eスマート証券で売却するときの手数料は無料です。

トプコンのTOBによる配当への影響

・2025年3月期の期末配当：無配

トプコンは3月決算の企業です。毎年9月末に中間配当、3月末に期末配当の権利確定日があります。

2025年3月期の期末配当は、TOB実施に伴い、無配が決定しました。

トプコンのTOBと株主への影響

TOB価格3,300円が直近の高値を上回るため、株主は含み益がある状態です。トプコンの上場廃止が決定すると、株主の損益も確定します。

投資家が検討するポイント

(1)含み益がある場合：TOBに応募することで利益を確定できる
(2)資金を早急に確保したい場合：すでに売却済み

(1)TOBに応募するには、三菱UFJモルガン・スタンレー証券または三菱UFJ eスマート証券の口座が必要です。口座をお持ちの方は、応募手続きをご確認ください。

2025年7月末開始予定のため、これから口座を準備しても十分に間に合います。

(2)急ぐ投資家は、すでに売却済みでしょう。