ソフト９９コーポレーションのMBOによる上場廃止と配当金、株主優待、株主への影響について
2025年8月6日、東証スタンダード上場のソフト９９コーポレーション（4464）は、MBO（経営陣等による自社買収）によるTOB（株式公開買い付け）を発表しました。
MBOによるソフト９９コーポレーションの上場廃止
ソフト９９コーポレーションの経営陣等がソフト９９コーポレーションの残りの株式をすべて買い取って非公開化するため、同社は上場廃止となる可能性があります。
その後、9月16日（火）には、投資ファンドのエフィッシモもTOBを発表しました。エフィッシモはソフト９９コーポレーションの非公開化を目的としておりませんが、買付予定株式数に上限を設定していないため、TOBの申し込みが下限を上回っていれば、すべて買い取ります。
ソフト９９コーポレーションの株主は、どちらのTOBに申し込むのがトクなのか？ それぞれの条件を比べてみましょう。
MBOによるTOBの条件とスケジュール
1. TOB価格：2,465円
2. TOB期間：2025年8月7日（木）から10月2日（木）まで（38営業日）
3. 決済の開始日：2025年10月9日（木）
4. 買付予定株式数：上限なし、下限7,566,400株
5. 買付代理人：三菱UFJモルガン・スタンレー証券、三菱UFJ eスマート証券
6. 配当：TOB成立を条件に無配となる予定
7. 優待：廃止
エフィッシモによるTOBの条件とスケジュール
1. TOB価格：4,100円
2. TOB期間：2025年9月16日（火）から10月29日（水）まで（30営業日）
3. 決済の開始日：2025年11月5日（水）
4. 買付予定株式数：上限なし、下限6,163,300株
5. 買付代理人：立花証券、DMM.com証券
6. 配当：不明
7. 優待：不明
TOB合戦となる可能性があるため、TOB価格の引き上げ、およびTOB期間の延長が考えられます。
ソフト９９コーポレーションの株価の今後の見通し
9月18日（木）終値は4,110円でした。エフィッシモによるTOBが発表されたことで株価がTOB価格にサヤ寄せしました。さらにTOB合戦への期待感から株価がTOB価格を上回っています。ソフト９９コーポレーションの株価は、TOB合戦が終わるまで段階的に値上がりする予定です。
ソフト９９コーポレーションのTOBに応募するメリット
ソフト９９コーポレーションのTOBに応募するメリットは、それぞれのTOB価格で売却できることです。
具体的には、ソフト９９コーポレーションの株式を保有している証券会社から、それぞれの証券会社に移管し、売却手続きを行う必要があります。
MBOによるTOBに申し込むなら、三菱UFJモルガン・スタンレー証券または三菱UFJ eスマート証券へ移管し、売却します。
一方、エフィッシモによるTOBに申し込むなら、立花証券またはDMM.com証券へ移管し、売却します。
ソフト９９コーポレーションのTOBによる配当への影響
ソフト９９コーポレーションは3月決算の企業です。毎年9月末に中間配当、3月末に期末配当の権利確定日があります。
2026年3月期の中間配当および期末配当は、MBOによるTOBが成立した場合に無配となる予定です。エフィッシモによるTOBが成立した場合は、詳細が後日発表される予定です。
ソフト９９コーポレーションのTOBによる株主優待への影響
ソフト９９コーポレーションの株主優待は、自社及び自社グループ製品です。毎年3月末の株主は年1回、優待を受け取れました。
2026年3月末に権利が確定する優待は、TOB実施に伴い、廃止が決定しました。2025年3月優待が最後となります。
ソフト９９コーポレーションのTOBと株主への影響
TOB価格が2025年3月の高値である1,807円を上回るため、多くの株主が利益を確定できる状況となります。TOB発表前の株主は、どちらのTOBが成立しても保有株式の売却によって株主の利益が確定します。
投資家が検討するポイント
(1)含み益がある場合：TOBに応募することで利益を確定できる
(2)資金を早急に確保したい場合：すでに売却済み
(1)MBOによるTOBに応募するには、原則として、三菱UFJモルガン・スタンレー証券または三菱UFJ eスマート証券の口座が必要です。また、エフィッシモによるTOBに応募するには立花証券またはDMM.com証券の口座が必要です。口座をお持ちの方は、応募手続きをご確認ください。
(2)8月6日にTOBが発表されました。急ぐ投資家は、すでに売却済みでしょう。
