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アデランスのMBOと株主の今後について

2016.10.14

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10月14日、東証1部上場のアデランス(8170)は、MBO(経営陣等による自社買収)を発表しました。

MBOの実施及び応募の推奨に関するお知らせ

TOB価格は620円、TOB期間は10月17日から11月29日までの30営業日です。手続きが順調に進むと、アデランスは上場廃止になります。

アデランスの株主は、TOBに参加(申込)して620円で保有株を買い取ってもらう、もしくは、株価が620円に近づいたら株式市場で売却することができます。

アデランスの今後の株価について

日付 株価 値幅
10/14 480
10/17 560
(予定)
+80
10/18 620
(予定)
+100

今後、アデランスの株価は、620円近辺まで上昇し、その後は上場廃止まで横ばいが続きます。何か別の動きがあれば、もしかすると620円を超えるかもしれません。

TOBに参加するメリット・デメリットについて

メリットは、TOB価格620円で買い取ってもらえること、TOBの手続きを経験できることです。デメリットは、投資資金の回収が遅くなること、手続きが面倒なことです。

具体的には、アデランス株を、購入した証券会社からみずほ証券に移管して(移動して)売却します。投資資金が戻ってくるのは12月6日以降になります。

アデランスの月足チャート

8170-2006-2016

2006年10月から10年分の月足チャートです。TOB価格の水準に黄色の線を引いてみました。今回のTOB価格は、直近の株価に比べると高いですが、中長期で見ると、すごく安いです。

アデランスの株主の今後について

TOB価格620円より高い値段で買っている株主(含み損の株主)がかなりいると思います。このまま上場廃止になると、620円で強制買い取りになるでしょうから、その時点で損失も確定します。

管理人が同じ立場であれば、株価が620円以上になることを期待して、ダメ元で、上場廃止日ぎりぎりまで待つかもしれません。

「あきらめて別の銘柄に乗り換える」とは気軽に言えないダメージです。株主の方は本当に気の毒です。

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